shelf registration

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，这里同学有时间可以再听一下基础班对应的课程，李老师给的解释会更详细一些（基础班课程“organization of the primary market: sold privately & other primary market transaction"1.5倍速下，第3分16秒开始）

这里李老师的意思是，shelf registration类似于注册制发行股票的方式（而不是A股市场的核准制），所以公司在交易所注册上架以后，不用一次性将所有注册的股份全部发行，而是可以分批次的，按自己需要的时间和金额分批次发行股票的方式——所以本质依然是发行股票，属于一级市场交易

sell the shares directly into the secondary market这句话，就是指的可以将股票首次发行给普通投资者的过程。

普通的首次公开发行股票（IPO），也是将股票首次发行给secondary market的。

我们区分一级市场和二级市场的依据，前者是指新发行证券给到二级市场的过程， 而后者是指不涉及新发证券，只是已有证券再次流通交易的过程。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！