roll yield 的公式

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

Roll yield可以理解为签订这个远期合约可以给我们带来的好处，合约约定了在合约结束的时候我们可以按照汇率F进行币种转换，其中F就是这个合约约定的汇率哈。

在外汇管理中，绝大部分的头寸都是short forward的头寸，因为背景一般都是我们投资了外币资产，担心外币贬值，所以为了锁定汇率就short forward on外币。

因此short forward头寸下roll yield的计算公式，我们可以这样来理解：

期初时S₀，期末是F（远期合约约定的而价格），正如前面说的roll yield相当于是签合约可以给我们带来的好处。

那么根据最简单的计算return的公式是：期末-期初/期初可知，roll yield的公式就可以得到了。

而long forward与short forward是相反的，所以roll yield的计算公式就是S-F/S了。

那怎么能精准的记住呢？

由于几乎所有的题目都是short forward头寸，所以如果同学会把两个公式记混掉的话，建议就用前面的return的那个理解方式来记忆：

首先想我们绝大部分的情况都是short forward，然后再结合上面提到的计算return的公式是期末-期初/期初。

于是就可以轻松回忆起short forward头寸下roll yield的计算公式是F-S/S了。然后如果是long forward头寸的话就取相反数，即是S-F/S了。

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