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Esther🏵🎠🗝招财🐱 · 2022年12月16日

replication


老师,这题的意思是说,因为tracking error最高,所以B的超额收益来源于运气成分更多?这么解读?



1 个答案
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笛子_品职助教 · 2022年12月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这题的意思是说,因为tracking error最高,所以B的超额收益来源于运气成分更多?这么解读?

理解正确,是这样解读的。

因为是replication指数的被动策略,replication策略追求的是最小的tracking error,replication策略并不主动追求超额收益(alpha)。

因为这种策略不追求需要skill才能获取的的alpha,所以对采取replication来跟踪指数的被动策略来说,tracking error如果比较高,并且超额收益也比较高的话,主要的来源是运气而不知skill

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