关于match multiple liabilities

嗨，努力学习的PZer你好：

您好，我在想实务的match multiple liabilities如何操作呢？ cash flow match 比较好理解，duration match 实务中怎么cover 未来的每一笔现金流出呢？ 比如，当match multiple liabilities 条件都满足，但第二期现金流入 不足以覆盖第二期的现金流出，怎么办，卖一部分债券以获得现金流入吗

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是的，duration matching方法cover负债的现金流主要来自于coupon、coupon再投资以及sale price，也就是提前卖出债券，比如第二期现金流，可以卖出组合中剩余期限大于2年的债券，用它的price来cover。

这个卖债券可以挑任何portfolio asset中的债券卖吗？

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CFA不研究卖哪只债券，实务中要结合纳税情况以及卖出后的BPV来确定，比如，如果免税，那么就卖出overpriced，或者有capital gain的。

从match的几个条件出发也没办法真正理解：BPV asset ＝ BPV liability 这个条件 代表资产和负债 的 利率价格风险被消除，但是再投资风险怎么消除呢？

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期初资产与负债的value几乎相等，期间二者的变动相等，基本就可以实现同涨同跌了，就可以match了。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！