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小鸟儿 · 2018年04月17日

问一道题：NO.PZ201702190100000101 第1小题 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Portfolio

* 问题详情，请 查看题干

请问一下C为什么不可行？在P1和P2内部，更多买3年的和10点的，难道没有可能降低duration到需要的程度么，zero coupon bond duration=Years to Maturiy/(1+Y) 所以P1P2分别调到3/10感觉也不是不可能啊？（实际来讲肯定是要分散化，但是想知道题目中哪个条件限制了C选项的可能性。

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：



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2 个答案
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李宗_品职助教 · 2018年04月18日

你好同学，此处yield curve上移，return下降，因此要降低债券对收益率曲线的敏感程度，减少duration。

如果题目中没有限定，ABC都可以，但是题目中有限定：

然后，这里的数US$15m是为了看是否满足40%-60%的可调整区间，并不是算出来的。、

对于C而言，可以是可以，但是不是most likely 去做的，因为在这么小的范围内变化收益实在有限。

awen · 2019年01月04日

这题就是算出来的啊，P1的MV=50.3，P2的MV=58.7

题目强调他必须保留全部投资，所以只能short一个风险大的（duration大的P2)，再long一个风险小的（duration小P1)。所以，只能卖P2，P2最低需要配置的金额是总额的40%=（50.3+58.7）*40%=43.6。所以需要卖出额58.7-43.6=15.1 选b.

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