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tujinjin · 2022年10月19日

基础课例题

老师,基础课上这个例题,李老师说long TIPS + Inflation Swap= Treasury 。 但是这里Inflation Swap里还有个receive fixed rate,叠加treasury 在一起怎么还等于 Treasury呢?





tujinjin · 2022年10月19日

就是这个叠加怎么感觉不像是在组合成treasury呢?

1 个答案
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伯恩_品职助教 · 2022年10月19日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,这个有个小细节李老师没讲到。你follow我的思路哈。

treasury 的收益是固定的,收益打个比方是4%,其它条件一样的话,tips的收益是2%+inflation,试想tips如果固定部分的收益和treasury一样的话,其它条件又一样,还能抗通胀,那都买tips了,不买国债了,对吧,所以tips的固定部分肯定比treasury低。现在用tips的inflation换成固定,换成2%的固定部分。然后这两个固定加起来,2%+2%=4%。这样才和treasury像。也就是tips以前的固定部分是很像treasury,但是利率不一样,现在把inflation的换成固定的加起来,这样两个利率差不多了才真正很像。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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