关于conditional linear factor

嗨，从没放弃的小努力你好：

老师，请问这里在危机时，为什么D=1? 为什么不是2，3, 4等等。。。？

Hello，亲爱的同学！同学思考很深入，很棒呀 !

而且，同学的想法是很对的。这里如果不是1，而是2、3、4，或者其他什么数字，其实是可以的。

因为我们确实可以这么来区分正常模式和危机模式，0是正常模式，非0就是危机模式。

所以呢，只要是非0的某个数，无论是1，还是2、3、4，都是可以代表危机模式的。

但是为了写法的方便，在教材这里选择了1。

因为我们看到，危机模式除了Dt这个参数，还有Bi1这个参数。如果Dt=1的话，1*Bi1=Bi1，我们就可以直接使用Bi1这个回归系数了。

但是如果Dt=2，那么我们就要使用2*Bii作为回归系数，回归表达式在解释因子的时候，因子回归系数的表达方式，就没有那么简洁了。

所以呢，如果把Dt1作为开关，Bi1作为回归系数，需要表达这个回归意义的话，Dt1取1就会比，2、3、4更合适。

老师推测这个理论的提出者，可能有一些工科或者计算机背景，因为计算机是用0和1表示关和开的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

谢谢老师回答的很详细。我当时看到这页PPT，觉得如果Dt=1 ,那么就有前后两个βi,1*(Factor1)t。 按理说这时β就改变了，就不是Dt=0时的值了，因为现在是financial crisis period。。。所以感觉这个公式看不懂.....

是的，公式里设置了一个开关，0是正常模式，1是危机模式。

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