老师，在early expansion看图形是IG图形flat略微向上（并看不出有invert)，而HY是inverted的，但文字描述却是说IG可能会inverted,请问该怎么理解？
pzqa015 · 2022年10月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这些形状都是根据历史数据回测发现的，并不是说一定是什么样的，只是大多数情况下，early expansion时，IG的credit curve是比较平的，当然也有可能是Inverted，原因就在于经济恢复初期，短期违约风险还很高，有些时候，IG的短期spread即使再大，也小于长期，那么这种IG的credit cuvre是平的，有些时候，短期风险已经超过长期，那么此时的IG的credit curve也是向下倾斜的。这里不用死记硬背，理解背后的道理即可。
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