Mrket Risk 经典题 Section 3 1.3
我的理解是Duration从定义本身来看就已经考虑到了intermediate cash flow,Duration mapping 肯定也会被intermediate cash flow影响啊,为啥B是对的?
pzqa27 · 2022年10月12日
嗨,从没放弃的小努力你好:
duration的定义有很多种,我们就随便选个最简单来分析好了,比如我们就取Macaulay duration,它只的是资金的平均回流速度。假设我们有个债券A,它的Macaulay duration如果是3的话,意味着投资这个债券,平均3年资金就回流了。我们再取一个债券B,假如我算出它的Macaulay duration也是3的话,我们可以认为债券A和债券B有相同的资金回流速度,但是这并不意味着A和Bintermediate cash flow是一样的,事实上它俩的期限可以不同,intermediate cash flow也可以不同,A可以有5比现金流,B可以有9笔现金流,只要他们的平均回流时间一样就行。而duration mapping是只要我们映射使用的债券的duration和我们被映射的债券的duration一样即可,至于里面的intermediate cash flow是啥样根本不重要,虽然intermediate cash flow是有可能影响duration,但是只要2个债券duration一样,其中intermediate cash flow不重要了
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
zyh9479 · 2022年10月13日
你说的对,我没想到这一层