duration和convexity

嗨，爱思考的PZer你好：

相同duration的bond portfolio，现金流更分散的convexity前期cash flow更多，maturity更长“这个结论是对的吗？

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是对的，对于付息债来说，duration肯定是小于maturity的。所以，如果两只债的duration都是3，那么对于零息债来说，它的maturity就是3，对于付息债来说，它的maturity一定大于3。零息债的convexity肯定是小于付息债的，所以，duration相同的portfolio，现金流更分散，convexity越大，maturity越长。

PS：举例证明为什么付息债的duration＜maturity

3年期债，coupon=3%，s1=1%、s2=2%、s3=3%

P=3/(1+1%)+3/(1+2%)^2+103/(1+3%)^3=100.1134

PVCF1=3/(1+1%)=2.97

PVCF2=3/(1+2%)^2=2.88

PVCF3=103/(1+3%)^3=94.26

mac duration=(2.97/100.1134)*1+(2.88/100.1134)*2+(94.26/100.1134)*3=2.91

所以，对于付息债来说，duration小于maturity。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

根据下面的公式得到的结论

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

你这个结论是错的

duration的portfolio，现金流更分散的portfolio前期现金流多，convexity越大。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

前面说maturity相同的portfolio，后面maturity更长？ 没明白什么意思

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！