Credit Spread - CDS Basis

嗨，努力学习的PZer你好：

CDS basis＞0，说明Zspread＞CDS spread,那么债券价格被低估，要买债，同时，CDS spread未来会变大，所以买CDS，对，应该是short CDS(buy CDS)

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

Zspread衡量的是发行人债券的信用风险，CDS spread衡量的是同一发行人CDS合约的spread，理论上二者应该是相等的，若不等就有套利空间，如果CDS basis＞0，long bond，long CDS;CDS basis＜0，short bond，short CDS spread。

当然，有时候合约条款也会造成二者不相等。

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