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ame · 2018年04月07日

关于组合管理债券价格与替代率?

portfoli 基础视频  discount rate on real  default-free  bonds的课后题,对于 risk  averse的  投资者来说,当 expected  future price of an   investment 是高( 低)的时候,相对于现在消费,未来消费的  marginal   utility就 更低(高)。这句话不太理解?


按照 推导,债券价格与 替代率是正相关关系的,替代率与 边际效用也是正相关的,为什么价格与边际效应就负相关了呢。

1 个答案
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李宗_品职助教 · 2018年04月09日

你好同学,你可以这样来理解:当未来的投资价格上升的时候,投资者的财富增加,因此边际效用递减的情况下,未来的边际效用更低。反之价格下降,财富降少,边际效用反而增加。

此外,替代率和未来的边际效用正相关,和当下的边际效用负相关。

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