问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
请问这道题，不是应该分别算出来+1bp和-1bp的V值吗，然后相减/2？为什么答案中只算了一个+1bp的值？
发亮_品职助教 · 2018年04月08日
同学你好。
题目给的答案，在其他资料里面见过有这样的计算方式，在investopedia也可以搜到。他认为，0.01%的变动，不论是利率涨还是跌，对价格的影响都是差不多的大的，因为利率的变动其实很小。所以只要算出一个1bp的价格变动就好了。
但是我们都知道，利率涨或跌1bp，对价格的影响肯定是有一些不同的。CFA给出的计算方式就是你说的那种，原版书后面的题目也是按照 (PV-) - (PV+)除以2计算的，其实就是分别算了1bp涨，和1bp跌，然后求了平均。
这道题目的债券面额非常的小，用题目给的答案算和原版书的公式算误差其实不是很大。两种方法计算出来的结果应该很相近。但请以视频和原版书为准。
NO.PZ2016031002000048 问题如下 Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information: A.$0.60. B.$0.44. C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 PMT为什么等于30， coupon 不是6%吗 semiannu那不就是12%， 哪来的30%？ PMT 为什么等于30
NO.PZ2016031002000048 问题如下 Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information: A.$0.60. B.$0.44. C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 题目只是说了 a basis point, 如何就确定是增加了 1个basis point 而不是减少了 1 个basisi point?
NO.PZ2016031002000048问题如下Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information:A.$0.60.B.$0.44.C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 请问变化1bp是针对哪个利率？
NO.PZ2016031002000048 问题如下 Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information: A.$0.60. B.$0.44. C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 我看答案写了2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。但是公式是(V--V+)/2，那什么时候计算双边？什么时候计算单边就行了？计算effective ration的时候是不是只计算单边就行了？
NO.PZ2016031002000048 问题如下 Calculate a bons privalue of a basis point accorng to the following information: A.$0.60. B.$0.44. C.$5.74. B is correct.step 1. calculate the yielV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplie2 = 5.45.step 2. calculate the the priof the bonwith a 0.01% yielchangeI/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.考点PVBP解析1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次，所以算出来的折现率是Semiannual的，最终要乘以2，得到annuYTM = 5.45%。2、计算当利率增加1bp，变为5.46%时的债券价格，利用计算器可知PV+ = 1023.34，PV= 1023.78－1023.34 = 0.44，故B正确。只求了单边的PV+，这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义)，所以不需要除以2，直接将PV和PV+相减即可。 I/Y= （5.45+0.01）/2=2.7301，既然是PVBP，不是应该是1个bp，那算一个上的，算一个下的，最后价格再除以2那么算是对的？这里是因为简化了，算0.5和v0了是麻？所以最后算价格不用除以2