老师您好，此问题续“请问三个TMR科目的真题小问”
再追问一下第一个问题：2008 Q8 B：
A. 当high spread造成的市场影响更大的时候，其实不适合用vwap及cppi的。不适合cppi的原因，是cppi目的就是attempts to minimize the weighted average of market impact ；不适合vwap的原因，是vwap缺点，课件48页“not sensitive to trade size or market condition”,这两个说法对吗？
B.如果这两方面的说法对，那么就产生了一个新的问题，当然也可以是一个独立的问题：既然vwap是not sensitive to trade size or market condition，那么在2006年Q11，B问中，答案说到VWAP有个缺点：“These benchmarks can be distorted by large trades in the market.”，既然都对交易量不敏感了，为何又会被市场大订单影响呢？（而这恰好与A.问题中阐述的结论相矛盾，即与课件中VWAP缺点相矛盾）
