问题如下图：
Q: As the fund status is underfunded, the return requirement description from IPS X may be more appropriate.
韩韩_品职助教 · 2018年04月04日
同学你好，这里何老师在讲解课后题的时候说了，这个题目并不是特别好。那么来看具体的DB的return objective来看，要分两种情况。
第一，定性来看，需要从risk objective来看return objective, 如果是underfunded, 那么风险承受能力低，所以要投得比较保守，如果是overfunded,那么风险承受能力比较高，可以投的比较激进一些。
第二，定量计算来看的话，如果是overfunded, return=discount rate就可以， 如果是underfunded, 那么要在discount rate基础上加上一个excess return。