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逢考必过过过过过过 · 2022年07月30日

问一道题：NO.PZ2018123101000034 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Fixed Income

问题如下：

Madison is identifying the economic factors that affect short-term and long-term rate volatility.

She thinks: Short-term rate volatility is mostly linked to uncertainty regarding monetary policy, whereas long-term rate volatility is mostly linked to uncertainty regarding the real economy and inflation.

Is Madison’s response regarding the factors that affect short-term and long-term rate volatility correct?

选项：

A.

Yes

B.

No, she is incorrect regarding factors linked to long-term rate volatility

C.

No, she is incorrect regarding factors linked to short-term rate volatility

解释：

A is correct.

考点：影响短期利率 、 长期利率的因素

解析：短期利率波动主要与货币政策的不确定性有关，而长期利率波动主要与实体经济和通货膨胀的不确定性有关。

这题不和框架图8页的结论正好相反吗？怎么是对的了？
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1 个答案

pzqa015 · 2022年07月31日

嗨，爱思考的PZer你好：


利率和利率波动是两回事，二者的影响因素也不一样。

这道题是利率波动率影响因素，框架图是利率的影响因素，这道题当成补充知识点记一下吧。

利率指的是利率趋势的变化，比如上涨或下跌。利率波动是一个标准差的概念，衡量一段时间内利率围绕均值的变化。

 

结论是

利率波动：短期受货币政策不确定性影响，长期受经济增长以及通货膨胀不确定性影响。

利率：短期利率取决于通货膨胀预期，长期利率取决于货币政策紧缩还是宽松，即对货币政策的预期。

短期货币政策变化频发，使得利率波动变大，但是，并不一定出现利率上涨或下跌的趋势。

比如，一周内，6M利率分别为：1.5%、1.45%、1.25%、1.4%、1.5%，一周内利率趋势没变化，但波动率为：0.0927%

一周内，6M利率分别为：1.5%、1.4%、1.5%、1.6%、1.65%，一周内利率趋势上涨，波动率为0.0871%

第一个例子利率波动大，但是利率趋势并未改变，第二个例子利率波动小，但利率出现上涨趋势。

所以，利率与利率变动是两个指标，这里的影响因素可以当结论记一下。

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NO.PZ2018123101000034 问题如下 Mason is intifying the economic factors thaffeshort-term anlong-term rate volatility.She thinks: Short-term rate volatility is mostly linketo uncertainty regarng monetary policy, wherelong-term rate volatility is mostly linketo uncertainty regarng the reeconomy aninflation.Is Mason’s response regarng the factors thaffeshort-term anlong-term rate volatility correct? A.Yes B.No, she is incorreregarng factors linketo long-term rate volatility C.No, she is incorreregarng factors linketo short-term rate volatility A is correct.考点影响短期利率 、 长期利率的因素解析短期利率波动主要与货币政策的不确定性有关，而长期利率波动主要与实体经济和通货膨胀的不确定性有关。 如题

2024-06-26 16:46 1 · 回答

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NO.PZ2018123101000034 No, she is incorreregarng factors linketo long-term rate volatility No, she is incorreregarng factors linketo short-term rate volatility A is correct. 考点影响短期利率 、 长期利率的因素 解析短期利率波动主要与货币政策的不确定性有关，而长期利率波动主要与实体经济和通货膨胀的不确定性有关。 关于宏观经济变量来预测r那部分课程，key ivers of yiel 不是说实证研究表明大部分短、中期bonyielinflation所影响，长期bonyielmonetary policy？

2022-01-20 14:41 1 · 回答

您好， 我想问一下，在locexpectation theory中提到，影响短期利率的并不是monetary policy呀

2020-09-09 09:49 1 · 回答