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Ethan · 2022年07月25日

关于OAS

为什么说OAS考虑了interest rate volatility?是因为考虑了term structure,就相当于考虑了利率波动吗?Z spread也考虑了term structure,可是叫zero- volatility spread。


2 个答案
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pzqa015 · 2022年07月26日

嗨,努力学习的PZer你好:



考虑volatiliity与考虑term structure是两个事,OAS与Zspread都考虑了term structure。考虑term structure是指OAS与Zspread都是加在spot rate上的spread,而spot rate是考虑利率的term structure的(与ytm不考虑term structure区别)

Zspread之所以称为zero volatility spread是因为,只有对于zero volatility的bond,它才可以用来比较relative value,对于含权债,Zspread比较relative value不准,因为它本身包含option带来的spread,而OAS可以比较含权债与不含权债的relative value,因为OAS本身不含有option 带来的spread。

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努力的时光都是限量版,加油!

pzqa015 · 2022年07月27日

嗨,从没放弃的小努力你好:


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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