老师好 快到期的时候gamma 变大， vega变小是吗？ 为啥gamma是变大 没听懂视频。就是为啥、快到期的时候DELTA 变化会变大，一定会变大吗,为什么？ 为啥快到期的时候volatility 会变小，这为啥也是一定的， 而不是看市场波动？ 谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年07月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
是的。
1. Delta衡量的是期权价格对标的资产变化的敏感性，越临近到期或者说是期限越短的期权，标的资产变化一点对期权价格的影响都是很大的，因为很可能这个变化就最终决定了这个期权是ITM，还是ATM，或者OTM的，所以就是说此时delta的波动是很大的。
而gamma衡量的是delta的敏感度，所以delta变化大，gamma就大，所以就有了何老师说的越是短期的期权gamma越大。
2. Vega衡量的是期权价格对波动率的敏感程度。
距离到期时间越长，vega越大，因为距离到期时间越长的话，就会有更多的可能性。
另外，说快到期的时候波动率变小，其实说的是时间很短没有那么多的可能性了，试想一下，一年内股票价格的变化有很多很多，但是如果就一天来看，变化就少了很多。这其实就是时间的价值嘛，时间长就给了股票更多变化的可能性。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！