讲课问题

嗨，爱思考的PZer你好：

老师，这道题第一小问有点不理解，推测的出的策略是short stock+ short put on VIX？VIX风险因子系数为负，为什么推测就是 short put on VIX呢？ 这一点如何理解呢？——同学你好，你能想到VIX和equity有分散化作用证明这里学习是学到位了，这个非常好。

然后这里呢，说明一下答案写的是short put 不是short put on VIX。

然后这里由于波动是下降的，所以应该是做空波动，所以是short，但是为了对冲掉资产涨跌的方向，stock是做空的，那么option就应该做多，那么结合要short 波动，就是short put。

至于这里说股票和波动是双双下降的，和学习的理论不一样。对的，市场瞬息万变，绝大部分时候都是有分散化作用的，但就有时候就不一样。题目这么出，按照题目的来吧

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！