NO.PZ2018111302000007
问题如下：
An analyst would like to buy a Grocery-Anchored Retail Center with 5% sales-linked rental income, what is the most important factor when conducting the due diligence process?
选项：
A.Each tenant lease term should be reviewed. all tenant leases.
B.Sales data of tenant.
C.The anchor lease term of the grocery.
解释：
C is correct.
考点：主力租户的尽职调查
解析：租户我们也把它分为两种，anchor tenant and others, anchor tenants是指那些面积占比大，租约期很长的客户。在一些零售商业地产中，出租人可以收取两种形式的租金，一种是固定的每月缴纳的租金，一种是和销售额挂扣的浮动的租金，不管是固定的还是浮动的租金安排是跟租户和出租人的强弱态势相关的。对于grocery-anchored retail center,是以主力租户为主的商品零售业态，可以用传统超市那一层层的所有租户来做理解，在整个那一层，沃尔玛占了90%以上的面积，租约又很长，而且主力租户比较强势（ 如果它一撤走，那么这个出租人的大部分收入都没有了，而且面积很大，很难一下子租出去 ），所以主力租户除了固定的租金以外，不会给出租人和销售额挂扣的租金，而旁边的一些小店面，为了享受沃尔玛带来的巨大的人流量，出租人就可以要求他们除了固定的租金，再交一些和销售额挂扣的租金。
总结来看，grocery-anchored retail center的特点是主力租户强势，但租约期长，收入会比较稳定，以销售额挂扣的租金占比很小。所以在投资这种业态的时候，最主要的尽职调查工作就是要去看这个主力租户的租约情况。
所以对anchor tenant来说sales data不重要吗
