CDS

嗨，努力学习的PZer你好：

这句话不是很理解，Δp/p就是p的百分比，为什么乘以NP算出money数值，应该是乘以P算出money数值吧？

我上面的回复说错了，应该要乘以期初的p，同时还要乘以NP的。

因为CDS的Price是面值的百分比形式。

比如，我们以原版书的这个例题为例，下面红框算出来的CDS price为0.96976，这个代表的是每1块钱面值的CDS，对应的市场价格是0.96976元。

假设这个0.96976是期末的价格，同时假设期初的价格为0.9722元。

那么这个CDS的价格改变幅度为：（0.9722-0.96976）/0.9722=0.2510%，

假设NP=1,000,000，现在如果要求改变amount的话，就是：0.2510% × 0.9722 × 1,000,000 ≈ 2440

所以就是：NP × △P/P0 × P0

举个例子，Δp=1%×NP，p=99%×NP，那么Δp/p=1/99，要算money数值，应该拿1/99乘以99而不是100吧？

对的，抱歉我第一个回复有误，应该要乘以期初的price，同时也要乘以NP。

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嗨，爱思考的PZer你好：

为什么return 不是%形式，而是$ amount？

可以是%形式，不过从原版书给的例题看，基本都算的是amount。在CDS这块，如果没有特殊说明，我们都算Amount return哈，协会给的例题都是算的金额。

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​△P/P最后可以乘以NP算出money数值。

• 这句话不是很理解，Δp/p就是p的百分比，为什么乘以NP算出money数值，应该是乘以P算出money数值吧？
• 举个例子，Δp=1%×NP，p=99%×NP，那么Δp/p=1/99，要算money数值，应该拿1/99乘以99而不是100吧？

△P/P最后可以乘以NP算出money数值。

嗨，爱思考的PZer你好：

一定要基于price算△P/P，CDS的价格就是NP的百分比形式，所以△P/P最终算出来的收益率也是NP的百分比形式，△P/P最后可以乘以NP算出money数值。

Δp/p不是NP的percentage形式哈~~都是基于price算的收益率。

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